如果你有接觸期貨交易，但沒有了解到期貨未平倉合約總數和淨數的定義和重要性，便要花點時間細閱以下文字了。 以下文字從不同網站搬運過來，包括筆者其中一個Trading Blog，如侵犯了版權，請聯絡我們。 什麼是未平倉合約總數／淨數 何謂未平倉合約總數／淨數﹖ 大戶於期指市場（和期權市場）內的部署和舉動，很多時候都能為現 貨市場的後市帶來啟示。除了價位、成交量和時間外，未平倉合約數量的變化亦為一項重要的參考指標。未平倉數據啟示後市走向期指市場內進行的是零和遊戲，勝 利者的總盈利和失敗者的總虧損相等。每一張好倉的交易對手必然曾沽空了一張合約，每個月份合約的未平倉合約數目顯示好友持倉過市的總數量，亦同時顯示淡友 持倉過市的總數量。未平倉合約數量愈高，好淡雙方的爭持會愈激烈，市況的波動程度亦會愈大。大戶累積大量好倉／淡倉的目的，必然是於高位／低位平倉。故若 配合價位和未平倉合約數量的相互變化來分析，不難洞悉先機，提高對後市走向預測的準繩度。 未平倉數據啟示後市走向 期指市場內進行的是零和遊戲，勝利者的總盈利和失敗者的總虧損相等。每一張好倉的 交易對手必然曾沽空了一張合約，每個月份合約的未平倉合約數目顯示好友持倉過市的總數量，亦同時顯示淡友持倉過市的總數量。未平倉合約數量愈高，好淡雙方 的爭持會愈激烈，市況的波動程度亦會愈大。大戶累積大量好倉／淡倉的目的，必然是於高位／低位平倉。故若配合價位和未平倉合約數量的相互變化來分析，不難 洞悉先機，提高對後市走向預測的準繩度 總數與淨數的分別 假設市場內只有兩個經紀（A和B），經紀A只有一個客戶C，經紀B只 有一個客戶D，以下例子可讓大家更容易分辨未平倉合約總數與淨數。經紀的買賣盤可以是代客執行的，亦可以是自己炒賣的。若經紀A代客戶C買入100張期 指，對手經紀B代客戶D沽空100張期指，雙方於收市前都不平倉，未平倉合約總數與淨數均會是100張（不是200張）。若翌日經紀A自己看淡後市，沽空 了300張期指，對手經紀B卻看好後市，接了他的300張沽盤，未平倉合約總數會變成400張，淨數則變成200張。以市場內所有參與者計算，持好倉者（客戶C和經紀B）合共有400張合約未平，持淡倉者（客戶D和經紀A）亦合共有400張合約未平，故總數為400張。 但以期交所個別會員的淨持倉數量計算，經紀A有200張淡倉未平，經紀B則有200張好倉未平，故淨數為200張。若第三日經紀A平掉50張淡倉，但同時 代客戶C平掉50張好倉（以直接交易形式上板），他的淨持倉狀態仍會是200張淡倉（250張淡倉減50張好倉），故淨數仍為200張，但總數則會變為 350張。 source:  間中大家會從不同媒體聽到有關”未平倉合約”這個名詞的消息, 個人認為未平倉合約對分析升跌動力有很大幫助, 所以再三在這裡重提 如果想分析未平倉合約,  一定要分開未平倉合約總數(簡稱總數),  與未平倉合約淨數(簡稱淨數)來分析. “總數” 增加,  即是市場上的人開新合約數目增加,   新合約可以買升, 也可以買跌, 只會預示市場波幅增加, 對預測後市升跌方向啟示不大. 順帶一提, 開新倉與平倉離場會為市場增加動力(譬如開新好倉會增加上升動力, 開新淡倉會增加下跌動力, 平淡倉增加上升動力, 平好倉增加下跌動力), 所以市場波幅增加. 由於股市走勢往往靠大戶推動,  但從”總數”之中就未能分辨出新倉是由散戶開立還是由大戶開立, 所以對啟示後市升跌效用不大. “淨數” 是以所有結算系統參與者 (如證券行, 銀行) 內不同結算戶口的淨期指倉數計算. 若大戶在少數證券行/銀行開大量新倉時(不論是好倉淡倉),“淨數”就會明顯增加, 相反大戶在少數證券行 如升市“淨數”增加, 啟示大戶在開好倉 , 上升動力增加. 如升市“淨數”減少, 啟示好友大戶在平倉止賺或是淡友大戶平倉止蝕, 如升市“淨數”持續減少, 代表上升動力減弱. 跌市時, 情況則相反. 總括而言, “總數”啟示後市波幅大小, “淨數”啟示後市升跌動力及大戶取向. 單一日的“淨數”未必能準確判斷後市去向, 如配合其他指標, 可增加測市準繩度. 而在期指結算日前後的未平倉合約升跌會受期指轉倉活動影響, 因此不能作準.坊間大部份人所講的”未平倉合約數“其實只是“總數”, 以“淨數“分析後市升跌動力的人少之又少. 大家最想知道的後市方向, 其實要靠 “淨數“來推斷, 所以 “淨數“比 “總數”重要 source:  如何獲得未平倉合約總數／淨數的數據？ 下載未平倉合約淨數的數據 港交所每日會發布每日市場報告 Daily Market Report，內裏包含 總數 Open Interest URL: (Latest)?sc_lang=en 不過，呢份報告沒有顯示 淨數 Net OI。這時，便要去另外一個地方。 下載未平倉合約淨數的數據 港交所把淨數的數據收藏得隱敝。每天晚上9PM後，可以到此連結下載： HKEX > >Market Data > Statistics > Clearing, Settlement and…

在香港生活，錢差不多就是一切。現時經濟市道差，生活成本高昂，真的要睇住盤數去過活。 要改善錢銀狀況，方法只有一個：「開源節流」。 節流 – 減少支出 節流比較簡單，就是把非必需的開支，衝動式消費盡最大能力減省。 把每月總開支詳細紀錄並列出來，月結時審視一次，從中找出不必要的開支洗費， 下個月開始減少。 一般來說，周末行街會花錢的地方有 如果你發現某分類的開支特別大，那就要思考一下該支出是純為消費享受，還是必要開支了。 必要開支也有減低數目的方法 有些開支，可以尋找替代的賣點，如超級市場售價較高，藥房的同款商品可能以9折或8折發售。 如果沒有同款商品，也可以考慮不同廠商的同類商品，有些競爭產品的品質接近，但價格便宜一截，絕對值得花時間研究尋找。 善用會員計劃 現在很多連鎖店都推出會員制，通常都提供0.5%至3%的回贈。比如怡和系的Yuu會員計劃，在它旗下的連鎖店如惠康，萬寧，pizza hut等都可以獲得回贈。好好善用這些會員優惠也可以略為慳到少少。 在疫情後的生活中，如果您仍然習慣叫外賣自取，建議您可以查看一下 Food Panda 或 Deliveroo 的會員計劃，這樣可以省下不少費用。根據我的個人經驗，有些餐廳在使用上述兩個外賣平台下單購買食物自取回家時，價格比直接向餐廳下單更經濟實惠。所以，這也是一種不錯的省錢方法。 善用信用卡回贈，銀行消費卡回贈，銀行消費優惠 現在消費信用卡市場競爭空前激烈，很多銀行為了吸納客源，已經將信用卡回贈率提升至5%水平。假如信用卡難以申請，一些虛擬銀行推出的Debit Card也有高回贈率，例如mox bank 和 livi bank等。 配合會員優惠，消費卡優惠和消費回贈等方法，有可能以正常價格的9折即可買到心儀商品，長計下來，對總開支的「節流」也有貢獻。 開源 – 增加收入 節流計劃必然會影響到生活質素，而且往往只能減省到二到三成的開支，所以最重要的還是開源。 開源方法可以考慮: 兼職、經營網店、教育培訓等。這些方法不需要大資金,但可以為自己增加額外收入。 兼職：餐廳、咖啡店炒散、零售店售貨員、Event Helper等，週末或假日外出工作，就算是最低工資，扣除用膳及車費，一個週末也可以賺500至1,000元幫補。 網店：利用IG或其他網上平台,如 Carousell 或 Boutir 等開設網店，販售手作飾物，自製食品等。雖然利潤不大，但由於是個體戶經營，成本不大。 教育培訓：利用自身專業知識，開辦教育培訓課程。例如英文、數學、繪畫、烹飪等，不旦能夠獲得收入，對個人發展也有裨益。

雖然2022年全球股市表現都好差，但不代表沒有交易機會。作為一個投機者，除了持貨睇升，亦都應該掌握沽空睇淡的方法。 現金帳戶不好嗎？什麼要用孖展 睇淡要獲利，在美股市場可以用呢幾種工具：「沽空股票」，「買看淡ETF」，「操作期權 Put 」，「沽期指」，幾種方法。 「沽空股票」是直接參與，其他三項都是金融衍生品。要「沽空股票」你要先持有該股票，再在市場賣出，所以必須要借貸，香港就叫孖展 (Margin)。 由於受到劇集「大時代」及過去社會意識形態影響，一般人聽到孖展二字立即會起弶（起螯）反感，但其實孖展不是洪水猛獸，用信用卡，9成按揭買樓，其實一樣在借貸，一樣只是工具。 有一位財經KOL常說：「風險在人，不在工具」。我是深感同意的。 孖展帳戶的風險 現金帳戶的風險是歸零，而孖展帳戶的最大風險是可以超出你的本金。所以孖展帳戶確實不適合所有人。 什麼人不應該用孖展 首先，絕對新手是不應該使用孖展或一切含槓桿的工具。因為這類型人士大部份的交易知識都非常片面，跟FX戰士久留美中的山師芽吹一樣，好危險。 其次，略有交易經驗，但對止蝕概念沒有深刻認識的人都不應該接觸孖展或槓桿。要知道止蝕其實是保護傘，免除了投資人滅頂之災的風險。但經驗不足者很經常會選擇接納捱價等到倉位平手返家鄉，而不是及早認輸止蝕，保留實力等待下一個機會。 什麼人可以用孖展交易 如果投資人對止蝕呢個行為沒有反感，在市況不利時能夠嚴格執行止蝕，那麼孖展交易會是提升贏利的好工具。 在香港可以用孖展炒美股的證券商 2022年10月各證券商的美股孖展息率 證券商 美股孖展息率 FUTU 富途 4.8％ WeBull 微牛 美國聯邦資金有效利率 BM + 4.8% (2022年9月23日至2022年10月31日其間低至 1.5% [BM – 1.58%])。2022年10月22日 BM 為 3.0% – 3.25% VBKR 華盛証券 5.8% KGI 凱基證券 美元最優惠利率 + 3厘 POEMS 輝立証券 8.25% ChiefGroup 致富 創興銀行最優惠利率 (5.375%) BSGroup 耀才證券 4.78% Interactive Brokers 4.58% First Trade 11.5% TD Ameritrade 12.5% Sogo Trade 12.25% 結論 利用孖展交易，一般都是短炒為主，持倉期相信都是幾天到20天。這種時期利息的累積不算很明顯，但從上述的息率可見，各家證券商提供的孖展息率分別都相當大。 富途，耀才，Interactive Brokers 現時都提供5%以下的息率，我認為比較可取。

香港的 retail banking market 除了信用卡，近年玩法多變的就要數最新的虛擬銀行。 虛擬銀行是什麼？ 虛擬銀行呢個名其實改得好差。按照客戶與銀行接觸的方式，我地可以叫傳統的銀行做「實體銀行」，所以在網絡上營運，客戶不能觸摸到的銀行就叫「虛擬銀行」。 呢個命名方法真係有啲核突。 反觀台灣的retail banking市場，一樣有同類型的銀行服務。他們叫「虛擬銀行」做什麼呢？ 台灣的分類比教嚴謹，有「純網銀」和 「數位銀行」之分。他們的詳細分別在這裏不多談，重點是，這兩種名稱點都比「虛擬銀行」準確。 香港虛擬銀行挑戰傳統大銀行 香港虛擬銀行與傳統銀行的大戰由渣打旗下嘅mox開始，然後有一ZA Bank ，welab，livi 富融等，在2021年差不多的時間一齊加入市場。 我自己在2021年中出賣了個人資訊，加入了Za Bank和Welab Bank，領取了它們的迎新獎勵。 虛擬銀行的服務 各家虛擬銀行的基本提存轉帳服務其實差不多。主要都是圍繞使用FPS轉數快來轉帳，及和EDDA來存款，主要是操作介面上的分別，沒有什麼特點。 另一邊則向消費者提供貸款，從而形成 貸款－轉款 的循環。 Welab Bank Welab bank 其實好弱勢，作為銀行服務它的服務正常，不過明顯優勢不足 不足： 操作介面基本，當中最重要的debit card交易資訊，居然仍沿用過往信用卡的T+2 （兩個工作天），連匯豐都已經供即時交易資訊的年代，標榜創新虛擬銀行卻停留在舊制實在有點奇怪。 消費優惠稀疏。估計由於母公司（welab group)財力沒有那麼深厚，沒有辦法做大量優惠吸引客戶用卡消費。 2022年9月查看官方網頁，發現使用 Debit Card 是沒有回贈。。 Za Bank Za Bank的財力強好多，所以一直表現得比較出眾，據他們公告，Za Bank是香港最多客戶的虛擬銀行。 Za Bank的操作介面經過精心設計，以遊戲風格包裝，使用時體驗相當有趣，在平凡的提存轉服務加了點小趣味。 獨特之處： 消費回贈以抽獎形式派發，最高有200% 達成存提轉任務亦有少量獎勵，以遊戲形式留住用戶 不足： 未知是否開始出現經營壓力，團隊在App大更新後，強調了財務借貸的推銷call to action。個人而言不喜歡。 抽獎中大獎的次數愈來愈少，其他網友都有在討論區發文抱怨。我感覺到抽獎不是機率制，當中估計有不少程序操控的成分。 Welab Bank和 Za Bank兩者相比較的話，Welab Bank就像是傳統銀行的ebanking服務，Za Bank就以新時代的玩味姿態進入市場，兩者的營運DNA截然不同。 我個人使用Za Bank的時間遠高於Welab Bank。不過2022年開始兩家銀行都開始少用了。 Livi bank 及 Mox bank 呢兩間虛擬銀行雖然都出了很多廣告，不斷找各個明星代言配合迎新優惠盡力吸客，但不知為何總是未能吸引到我去開戶。 撰寫此文時進入兩家銀行的官方網站查看，用卡優惠，發現兩者都已經離開了 Debit Card 的賽道，返回了 Credit 市場和各家大銀行直接對碰！ Livi Bank的 Debit Card 仍有 1% 消費回贈，而主力己放在 PayLater Mastercard。使用Livi PayLater Mastercard 在所有網購都有 5% 回贈，某些合作商戶的回贈提升至 8%。不過，上限只有 $100 港元的回贈，即消費額度只有 $2000 (5%) 或 $1250 (8%)。 Mox 在2022年9月的消費回贈，個人而言好難理解，真的「看不順眼」！真的沒太大意欲開戶。…