近日學了些新技術，想重新進入期貨市場做即日仙 Intraday Scalping。因為有一段日子沒有參與香港期貨，所以查看一下現在的證券商收多少費用。
暫時本文只涵蓋「大期」和「細期」，科指期貨和 H 股指數期貨暫不加入。
Interactive Brokers
- HSI 大期: $8.5
- MHI 細期: $8.5
- HSI 大期: $6 + $5 = $11
- MHI 細期: $1 + $5 = $6
- HSI 大期: $10
- MHI 細期: $5
- HSI 大期: $30
- MHI 細期: $12
- HSI 大期: $8 + $5 = $13
- MHI 細期: $2 + $5 = $7
- HSI 大期: $5 + $5 = $10
- MHI 細期: $2 + $5 = $7
- HSI 大期: $10 + $0 = $10
- MHI 細期: $6 + $0 = $6
- HSI 大期: $10 即日平倉
- MHI 細期: $5 即日平倉
- HSI 大期: $12
- MHI 細期: $5
- HSI 大期: $5 + $10 = $15
- MHI 細期: $5 + $5 = $10
- HSI 大期: $15
- MHI 細期: $7
炒大期 HSI，邊間證券行最平？
IBKR 和一眾老牌本地證券行的收費都較低。
| 來回費用 | 佣金 | 平台使用費 | 證監會費用 | 交易所費用 | |
|---|---|---|---|---|---|
| IBKR | $38.08 | $8.5 | $0.54 | $10 | |
| PRU 信誠(即日) | $41.08 | $10 | $0.54 | $10 | |
| WeBull | $41.08 | $10 | $0 | $0.54 | $10 |
| 華盛 | $41.08 | $5 | $5 | $0.54 | $10 |
| 耀才 | $41.08 | $10 | $0.54 | $10 | |
| 老虎證券 | $43.08 | $6 | $5 | $0.54 | $10 |
| 富昌(即日) | $45.08 | $12 | $0.54 | $10 | |
| 富途 | $47.08 | $8 | $5 | $0.54 | $10 |
| EDDID 艾德證券期貨 | $51.08 | $5 | $10 | $0.54 | $10 |
| 永豐金融 | $51.08 | $15 | $0.54 | $10 | |
| 致富 | $81.08 | $30 | $0.54 | $10 |
炒細期 MHI，邊間證券行最平？
估唔到老牌本地證券行才是最平！而 IBKR 炒細期相當貴。
| 來回費用 | 佣金 | 平台使用費 | 證監會費用 | 交易所費用 | |
|---|---|---|---|---|---|
| PRU 信誠(即日) | $17.2 | $5 | $0.1 | $3.5 | |
| 富昌(即日) | $17.2 | $5 | $0.1 | $3.5 | |
| 耀才 | $17.2 | $5 | $0.1 | $3.5 | |
| WeBull | $19.2 | $6 | $0 | $0.1 | $3.5 |
| 老虎證券 | $19.2 | $1 | $5 | $0.1 | $3.5 |
| 永豐金融 | $21.2 | $7 | $0.1 | $3.5 | |
| 富途 | $21.2 | $2 | $5 | $0.1 | $3.5 |
| 華盛 | $21.2 | $2 | $5 | $0.1 | $3.5 |
| IBKR | $24.2 | $8.5 | $0.1 | $3.5 | |
| EDDID 艾德證券期貨 | $27.2 | $5 | $5 | $0.1 | $3.5 |
| 致富 | $31.2 | $12 | $0.1 | $3.5 |
為什麼 SP Trader 不好用？
自從「富途牛牛」和「Tradingview」多年前發布後，很多工具都被它們打敗了。我認為 SP Trader 都一樣，以前只有即日圖。我剛下載了最新版本的 SP Trader 登入看看，圖表功能加強了一點，但整體與多年前一樣，沒有太大進步。
用來落盤是可以，用來看圖表就不必了。
可以用 Tradingview 炒恒指期貨嗎？
Tradingview 為主，連接證券行交易
在 Tradingview 上可以購買 HKEX 即時期貨數據，如果要在 Tradingview 使用「Broker 連接」落盤的話，只有 IBKR 可以。
網上找到一些評論，說「IBKR with Tradingview」延遲問題相當嚴重。同時「登入問題」也令人困擾。
證券行為主，內建 Tradingview 圖表交易
TWS 或 IBKR Desktop 平台內的圖表功能也可以使用 Tradingview 提供的圖表功能，似乎也可以。
炒期貨按金
恒指期貨是帶有槓桿的衍生交易產品，以保證金形式提供槓桿。交易時戶口內必須有指定金額才可以交易。
保證金（按金）由港交所定立，定期更新。
以最新的按金為例
大期開倉按金 $168,112。對照現時期貨價格22597（22597 x $50 = $1,129,580）。
$1,129,580 / $168,112 = 6.7倍 槓桿
虧累時，大期按金淨下$134,489 (80%，或虧損$33,623，或672點) 便會觸發證券行自動平倉。
細期開倉按金 $33,622。對照現時期貨價格22597（22597 x $10 = $225,970）。
$225,970 / $33,622 = 6.7倍 槓桿
虧累時，細期按金淨下$26,897 (80%，或虧損$6,725，或672點) 便會觸發證券行自動平倉。
在港交所炒期貨其實「相對」安全，如果只放下基本按金就去交易，實際槓桿只有6.7倍。672點便會「被證券商止蝕」。
如果戶口資金更多時，槓桿率便更少。
另類炒恆指的選擇 – CFD 合約
如果是起動資金超少，或者想用小量真錢試驗交易策略，這時便只能用境外的交易所了。通常是 Contract for Difference (CFD) 合約。
香港人可以加入這些境外 CFD 交易所，不過這些交易所都不在香港證監會 SFC 之下，所以資金不受保障。
有提供恒指交易，而相對知名的 CFD 交易所有「Pepperstone」 和 「IC Markets」。
其實還有很多 CFD 交易商都提供恒指交易，不過我在兩家都有戶口，而且它們
- 有港元帳戶
- 提供 cTrader 交易平台（我不喜歡MT4/MT5）
所以只介紹它們。
Pepperstone CFD 交易
Pepperstone 總部位於澳洲，在全球多個國家持有交易牌照，羅列如下：
- 澳洲： ASIC 註冊。最高可提供 30倍 槓桿
- 巴哈馬： SCB 註冊。最高可提供 200倍 槓桿
- Cyprus 塞浦路斯： CySEC 註冊。最高可提供 30倍 槓桿
- 杜拜： DFSA 註冊。最高可提供 30倍 槓桿
- 德國： BaFin 註冊。最高可提供 30倍 槓桿
- 肯也： CMA 註冊。最高可提供 400倍 槓桿
- 英國： FCA註冊。最高可提供 30倍 槓桿
在香港開立 Pepperstone 帳戶，是會由 Pepperstone 巴哈馬子公司受理，由 Securities Commission of The Bahamas 監管。
Pepperstone 提供的 恒指 CFD 合約
Pepperstone 在3 個交易平台都有提供恒指 CFD – MT4，MT5 和 cTrader。
槓桿是 100:1 (保證金 1%)。
開倉最少可以 0.1 lot，等於每 1 點波動 HK$0.1。保證金約為 HK$22。
有利有弊，相對於小恒指期貨的 1-3點差價 (Slippage)，Pepperstone 上的恒指 CFD 約有 5 點差價 (Spread)。可以看成以 5 點的 Spread 去換取更細小的合約。
IC Markets CFD 交易
IC Markets 同樣在澳洲起家，現在也伸展到不同國家，在3個國家持有牌照：
澳洲： ASIC 註冊。
Cyprus 塞浦路斯： CySEC 註冊。
Seychelles 塞席爾共和國： FSA 註冊。
在香港開立 IC Markets帳戶，是會由 IC Markets 背後的塞席爾共和國子公司 Raw Trading Ltd 受理，由 Seychelles Financial Services Authority (FSA) 監管。
IC Markets 提供的 恒指 CFD 合約
IC Markets 同樣在3 個交易平台都有提供恒指 CFD – MT4，MT5 和 cTrader。
槓桿是 200:1 (保證金 0.5%)。
在 MT4/MT5 開倉最少可以 0.1 lot，等於每 1 點波動 HK$0.1。保證金約為 HK$11。
而在 cTrader 開倉最少要 1.0 lot，等於每 1 點波動 HK$1。保證金約為 HK$110。
IC Markets 上的恒指 CFD 約有 8 點差價 (Spread)。
結語
炒即日期貨的話，我認為 PRU 信誠 + SP Trader 最吸引。
但如果不喜歡用 SP Trader，老虎證券 或 WeBull 微牛證券 的收費都相當吸引。
至於恒指 CFD，未寫呢篇文章時，我一直認為 IC Markets 比 Pepperstone 好，但仔細搜尋資料後，發覺 Pepperstone 的披露做得較詳細。如果要用 CFD 交易恒指，看來 Pepperstone 是較好選擇。
