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如果你有接觸期貨交易，但沒有了解到期貨未平倉合約總數和淨數的定義和重要性，便要花點時間細閱以下文字了。 以下文字從不同網站搬運過來，包括筆者其中一個Trading Blog，如侵犯了版權，請聯絡我們。 什麼是未平倉合約總數／淨數 何謂未平倉合約總數／淨數﹖ 大戶於期指市場（和期權市場）內的部署和舉動，很多時候都能為現 貨市場的後市帶來啟示。除了價位、成交量和時間外，未平倉合約數量的變化亦為一項重要的參考指標。未平倉數據啟示後市走向期指市場內進行的是零和遊戲，勝 利者的總盈利和失敗者的總虧損相等。每一張好倉的交易對手必然曾沽空了一張合約，每個月份合約的未平倉合約數目顯示好友持倉過市的總數量，亦同時顯示淡友 持倉過市的總數量。未平倉合約數量愈高，好淡雙方的爭持會愈激烈，市況的波動程度亦會愈大。大戶累積大量好倉／淡倉的目的，必然是於高位／低位平倉。故若 配合價位和未平倉合約數量的相互變化來分析，不難洞悉先機，提高對後市走向預測的準繩度。 未平倉數據啟示後市走向 期指市場內進行的是零和遊戲，勝利者的總盈利和失敗者的總虧損相等。每一張好倉的 交易對手必然曾沽空了一張合約，每個月份合約的未平倉合約數目顯示好友持倉過市的總數量，亦同時顯示淡友持倉過市的總數量。未平倉合約數量愈高，好淡雙方 的爭持會愈激烈，市況的波動程度亦會愈大。大戶累積大量好倉／淡倉的目的，必然是於高位／低位平倉。故若配合價位和未平倉合約數量的相互變化來分析，不難 洞悉先機，提高對後市走向預測的準繩度 總數與淨數的分別 假設市場內只有兩個經紀（A和B），經紀A只有一個客戶C，經紀B只 有一個客戶D，以下例子可讓大家更容易分辨未平倉合約總數與淨數。經紀的買賣盤可以是代客執行的，亦可以是自己炒賣的。若經紀A代客戶C買入100張期 指，對手經紀B代客戶D沽空100張期指，雙方於收市前都不平倉，未平倉合約總數與淨數均會是100張（不是200張）。若翌日經紀A自己看淡後市，沽空 了300張期指，對手經紀B卻看好後市，接了他的300張沽盤，未平倉合約總數會變成400張，淨數則變成200張。以市場內所有參與者計算，持好倉者（客戶C和經紀B）合共有400張合約未平，持淡倉者（客戶D和經紀A）亦合共有400張合約未平，故總數為400張。 但以期交所個別會員的淨持倉數量計算，經紀A有200張淡倉未平，經紀B則有200張好倉未平，故淨數為200張。若第三日經紀A平掉50張淡倉，但同時 代客戶C平掉50張好倉（以直接交易形式上板），他的淨持倉狀態仍會是200張淡倉（250張淡倉減50張好倉），故淨數仍為200張，但總數則會變為 350張。 source:  間中大家會從不同媒體聽到有關”未平倉合約”這個名詞的消息, 個人認為未平倉合約對分析升跌動力有很大幫助, 所以再三在這裡重提 如果想分析未平倉合約,  一定要分開未平倉合約總數(簡稱總數),  與未平倉合約淨數(簡稱淨數)來分析. “總數” 增加,  即是市場上的人開新合約數目增加,   新合約可以買升, 也可以買跌, 只會預示市場波幅增加, 對預測後市升跌方向啟示不大. 順帶一提, 開新倉與平倉離場會為市場增加動力(譬如開新好倉會增加上升動力, 開新淡倉會增加下跌動力,…

雖然2022年全球股市表現都好差，但不代表沒有交易機會。作為一個投機者，除了持貨睇升，亦都應該掌握沽空睇淡的方法。 現金帳戶不好嗎？什麼要用孖展 睇淡要獲利，在美股市場可以用呢幾種工具：「沽空股票」，「買看淡ETF」，「操作期權 Put 」，「沽期指」，幾種方法。 「沽空股票」是直接參與，其他三項都是金融衍生品。要「沽空股票」你要先持有該股票，再在市場賣出，所以必須要借貸，香港就叫孖展 (Margin)。 由於受到劇集「大時代」及過去社會意識形態影響，一般人聽到孖展二字立即會起弶（起螯）反感，但其實孖展不是洪水猛獸，用信用卡，9成按揭買樓，其實一樣在借貸，一樣只是工具。 有一位財經KOL常說：「風險在人，不在工具」。我是深感同意的。 孖展帳戶的風險 現金帳戶的風險是歸零，而孖展帳戶的最大風險是可以超出你的本金。所以孖展帳戶確實不適合所有人。 什麼人不應該用孖展 首先，絕對新手是不應該使用孖展或一切含槓桿的工具。因為這類型人士大部份的交易知識都非常片面，跟FX戰士久留美中的山師芽吹一樣，好危險。 其次，略有交易經驗，但對止蝕概念沒有深刻認識的人都不應該接觸孖展或槓桿。要知道止蝕其實是保護傘，免除了投資人滅頂之災的風險。但經驗不足者很經常會選擇接納捱價等到倉位平手返家鄉，而不是及早認輸止蝕，保留實力等待下一個機會。 什麼人可以用孖展交易 如果投資人對止蝕呢個行為沒有反感，在市況不利時能夠嚴格執行止蝕，那麼孖展交易會是提升贏利的好工具。 在香港可以用孖展炒美股的證券商 2022年10月各證券商的美股孖展息率 證券商 美股孖展息率 FUTU 富途 4.8％ WeBull 微牛 美國聯邦資金有效利率 BM + 4.8% (2022年9月23日至2022年10月31日其間低至 1.5% [BM – 1.58%])。2022年10月22日 BM 為 3.0% – 3.25% VBKR…